1篇詳細解釋外匯保證金是什麼?如何開始?

外匯保證金是什麼?

一切的基礎 | 貨幣

外匯保證金基礎貨幣

外匯保證金的根基就是國家貨幣,所以也有人說是外幣保證金,不過在說了解外匯保證金前,需要先認識基礎-貨幣

每個國家都有各自的貨幣對吧?美國是使用美元(USD)、台灣是使用新台幣(TWD)、歐洲使用歐元(EUR)等等,而世界上存在著180多種法定貨幣,也就是每個貨幣的背後都有一個國家,而國家的國力就會影響著該國的貨幣。

一國的貨幣會上升或下跌來反映國家的國力狀態,如果貨幣上升就是貨幣升值,國家貨幣就變值錢;下跌就是貨幣貶值,貨幣就不值錢,而雖然說升貶值是被國力影響,但貨幣升貶值也會反過來影響國家整體經濟,也就是說貨幣的強弱和國家的強弱有交互影響的作用力。

而為了更好的衡量國家貨幣間的強弱狀態,把時間軸放進去就出現了匯率

匯率可以說是一段期間內,貨幣的價值波動,是貨幣的價格。

而當有了供需-國家貿易或投資、產品-貨幣、變動率-升貶值,於是形成外匯市場。

外匯市場

因為不同國家彼此間需要貿易或投資,而不同國家的貨幣價格也不同,為了公平就會需要以價值來衡量。

而不同貨幣的價格要換成相同的價值,就需要有一個市場來做這件事,這很顯然是一個交易量及流動性非常巨大的市場,交易方包括政府、中央銀行、外匯經紀商、機構投資者、企業等。

根據國際清算銀行(BIS),每三年進行一次的調查指出,2019年全球外匯市場每天平均的交易量是6.6萬億美元,其中包含豐富的衍生商品。

外匯市場交易量
圖片來源: BIS

而市場既然有這麼多資金流動,一般散戶又沒有大額資金情況下要如何參與呢?

於是就出現了各種商品,利用商品的特性讓散戶也可以在貨幣的波動中,參與到行情。

外匯商品 | 貨幣型商品

雖然是外匯交易,不過實質上,散戶一般使用的是以合約的形式來交易,也就是以合約的價值完成交易,所以我們不需要拿出現金來交易。

而外匯保證金所交易的合約是差價合約的一種,屬於差價合約中的貨幣型商品,

而外匯保證金是投資人利用經紀商提供的合約,讓我們一般人也可以交易貨幣的金融工具。

而差價合約簡單來說,就是交易雙方都用差價進行交易,且過程沒有實體物品互換,交易中產生的差價最終都由交易雙方承擔。

Recommended reading: 差價合約是什麼?美股、黃金、農產品都可以操作的金融商品!

而在外匯保證金中,你會發現不只有一個國家貨幣,常見的是由兩個國家貨幣組成的,這種由兩國貨幣組成的商品在外匯保證金稱為「貨幣對」

而理論上每組貨幣對主要是受到兩國貨幣的影響,但市場實際上卻更複雜些,不完全是由兩國國家的經濟基本面來影響。

外匯保證金貨幣對

交易時段

外匯保證金交易時段

外匯市場是各國貨幣的交易市場,而因為不同國家的交易所所在的時區不同,所以當某國家交易所要收市時,會有其他國家的交易所及經紀商持續運作,達到承接的作用,也就是外匯市場是個24小時的市場,除了週六週日假期與特殊節日會休市。

國際外匯交易主要時段

不同的時段下,商品的特性也會不同,例如在台灣時間晚上美股開盤前後,直盤的貨幣對的波動,相對其他時段來說比較大。

報價方式

在貨幣對交易中有分為直盤和交叉盤,直盤就是貨幣對包含USD;交叉盤就是貨幣對沒有包含USD。

而直盤中USD在前後也不同:

  • 直接報價

基礎貨幣非美元,也就是美元在一組貨幣對的後面,例如:EURUSD、GBPUSD、AUDUSD。

  • 間接報價

基礎貨幣為美元,也就是美元在一組貨幣對的前面,例如:USDJPY、USDCAD、USDCHF。

  • 交叉盤(交叉報價)

由兩種貨幣的位置交叉互換來報價,例如:EURJPY、EURCAD、GBPAUD。

在外匯交易市場上普遍使用美元(USD)來計算損益,所以判斷這三種報價,用有無USD來判斷會比較容易記。

而不同報價方式,也會影響到損益計算,可以參考這篇文章: 直盤交叉盤分不清!?速算外匯保證金交易損益!

外匯保證金風險成本在哪?

外匯保證金成本

外匯保證金三成本

在外匯保證金交易中,通常會產生3種成本:

  • 點差

點差是買入價和賣出價之間的差價,在下單交易當下就會自動產生帳面損失,只會收取一次。

而點差通常都很小,是外匯經紀商加的利潤,來收取他們提供給投資人流動性的服務費,而這中間的服務費就是投資人的成本,可以理解成手續費用成本。

一般來說,點差會因為券商、商品不同而有不同點差,所以理想的狀態是可以在優質券商中找到平均點差低且要交易的商品點差也低的券商

Recommended reading: 外匯保證金交易中的”點差”是什麼?

  • 傭金

傭金是外匯保證金的成本之一,但並不是我們普遍所認知 – 抽取傭金獲得回報的概念,而是券商抽取傭金的概念

不過傭金是在每交易一次就會收取一次費用,也就是買單收一次,賣單再收一次,總共收2次費用。

而傭金是在「傭金帳戶」開戶才會產生的,並非只要開戶就會有傭金成本。

不過每間券商稱呼傭金的方式也都不太相同,而對於剛接觸的人可能會覺得很混亂,加上網路上蠻多這方面討論,我也整理了一篇關於傭金成本的資訊,可以參考一下。

Recommended reading: 外匯保證金交易中的”傭金”是什麼?

  • 庫存費

庫存費也可以說是過夜利息,放過夜付利息的意思。

如果是當日買進後,當日賣出就不會收取利息;相反地,如果買進後,想留倉放過夜就會需要支付部分利息。

而庫存費還有很多細節,像是庫存費也可以是正的,也就是券商要付你利息,可以獲得利息收益,以及一星期哪天的利息費會付或收比較多,也是在交易前要先弄懂的,我把比較細節的部分放在另一篇文章。

Recommended reading: 外匯保證金交易中的”庫存費”是什麼?

外匯保證金風險

外匯保證金三風險

交易風險 || 券商

外匯保證金是需要到券商開戶才能開始交易,而券商有分國內券商及海外券商。

國內券商大概就幾間,元大、群益、凱基;而海外券商大大小小就有幾百間,所以要在哪間券商開戶,可以確保不是詐騙、黑平台、能出入金順利、交易平台穩定性等眾多因素需要考量,所以券商的選擇會是最大的風險。

交易風險 || 槓桿

槓桿是差價合約的重要特性,沒有槓桿那使用差價合約的意義就不大,所以基本上要交易差價合約一定會有槓桿。

我前面有提到外匯保證金是交易合約,而一個標準合約規格是10萬基礎貨幣,也就是說我們所交易的就是這個10萬的合約規格。

注意這裡是規格哦,是一般情況下的標準,不過我們可以藉由控制槓桿倍數大小,用更少的資金來交易10萬的合約規格,實質上就是讓合約規格縮小的意思。

合約規格

槓桿倍數

需要準備的金額(基礎貨幣)

10萬

10萬

10萬

50倍

2,000

10萬

100倍

1,000

10萬

200倍

500

10萬

500倍

200

這時可能大家會有個萬年的擔憂: 槓桿會不會很可怕?

我一開始也是有著同樣的疑問,但如果你真的親身去了解研究,會發現槓桿是很好的設計原理,到後來不僅轉變我對槓桿的態度,甚至我會認為差價合約和外匯保證金絕對要有槓桿的存在,而且槓桿倍數越高越好!

雖然這樣說,也不是說槓桿完全是好的,因為槓桿傾家蕩產大有人在,所以重點在於能不能控制槓桿風險,讓槓桿變成投資路上夥伴。

而槓桿在外匯保證金中是最大的風險,而風險意思就是可以賺很多也可以賠很多,所以我們只要釐清槓桿的作用,讓賠很多這件事可以控制或消彌,那在小風險下追求大獲利才是我們所追求的。

我有專門寫下我對槓桿的看法,關於槓桿的作用如何實現大賺小賠,以及為什麼我說槓桿越大越好: 外匯保證金槓桿很可怕!?大槓桿才安全!

交易風險 || 保證金

而除了槓桿,另一個外匯保證金的特性與風險就是它的名字-保證金

在差價合約、外匯保證金、期貨等金融商品都需要利用保證金來進行交易,保證金可以理解為預先支付的款項,先付少量資金和經紀商做一筆約定,你給經紀商錢,而經紀商給你操作合約的權利。

而保證金就是用比原先更少的資金取得交易合約的權利

投資人

經紀商

行為

付少量資金(保證金)

給投資人交易合約權利

成本

手續費(點差、傭金、庫存費)

向上游流動性供應商支付

利潤

賣掉合約後的正差額

手續費(點差、傭金、庫存費)

損失

賣掉合約後的負差額

投資人爆倉

而保證金之所以為風險,是因為它只是少量資金來交易合約,所以為了要確保投資人的帳戶是安全(不至於讓經紀商承擔超額損失),都會有一個比例,這就是保證金比例。

只要保證金比例低於經紀商所規定的,就會有補繳或斷頭的風險,所以投資人需要注意的是經紀商規定的比例以及自己帳戶目前的比例

我有針對外匯保證金的保證金的一些重要名詞及計算方式寫一篇文章,是關於實務上外匯保證金上常用的概念。

Recommended reading: 外匯保證金和差價合約是什麼?有差異嗎?

外匯保證金優缺點

外匯保證金優點

  • 24小時交易

國際外匯市場交易的時間是全天候的,星期一~星期五 00:00~00:00都有貨幣對可以進行交易,除了星期六日休市及特殊節日之外,任何時段、任何商品都可以交易。

  • 100美元就能交易

外匯保證金的其中一個特性是槓桿,也因為如此我們才能藉由槓桿來交易,而槓桿大小也就直接影響需要準備的資金多寡,而槓桿是在一開始和券商開戶就設定的,且可以隨時向券商調整。

值得一提的是有些券商會規定最小入金金額,但金額也不大,大概會落在100-500美元,有些則不會限制,也就是任何金額都可以開始交易(前提是能承受市場波動)。

  • 市場不容易被操控

如果有台灣股市交易經驗的人會發現,通常需要考量籌碼分點進出,因為通常這些分點進出的背後代表著鉅額資金的流向,用來判斷股市的走向很有幫助,或是當市場很悲觀時,內資也會護盤,讓股市維持在一定水準。

而不管是籌碼還是護盤,都表示台灣股市是容易被影響、操控的。

而國際外匯市場的資金是聚集全球國家政府、機構投資者、經紀商等投資者,是無法被任一個機構所影響的。

畢竟我們投資是希望藉由我們對市場的判斷力可以獲利,如果又有其他不可控的變數來影響,那會變得更複雜。

舉例來說,如果在可以被操控的市場,假如我覺得隔天某商品會漲,於是我今天買進,預計放一週。

而可能握有鉅額資金的人在隔天就會先拉高然後賣掉,而賣掉過程中價格就會下跌,當市場看到價格下跌也同步賣出,於是價格越跌越多,本來預計有一週的上漲行情卻因為少數者的影響讓市場可以順著他們想要的方向走。

而在國際外匯市場就幾乎不會有這樣的情況發生。

  • 換匯賺價差更有效率

大家應該有換匯經驗,一般我們如果知道日幣很便宜,會想要把台幣換成日幣,這樣等日幣漲上去就可以把日幣換回台幣,賺中間的差價。

但單純去銀行換匯的方式賺差價,不僅金額需要夠大才會有感,資金運作也比較沒效率。

而同樣是賺差價,更好一點的方式,是利用外匯保證金來進行,藉由槓桿的特性,可以用更少的資金來達到相同效果,讓整體資金運作更有效率。

外匯保證金缺點

  • 槓桿中的壞槓桿

槓桿我自己覺得是優點也是缺點,缺點是在於如果不理解槓桿的原理,會用錯而鑄成大錯,所以一定要弄明白。

槓桿的原理是可以放大本金,而有些人會想既然可以放大本金,於是就投入和原先相同的資金,這樣又會放更大,這種槓桿我稱為壞槓桿。

槓桿原理

好槓桿是讓小本金放大,而壞槓桿是把原先的資金再放更大,兩者差異也可以參考上面圖中的例子。

好槓桿只需要準備1,000元就可以交易,而所承受的風險波動是來自於操作金額10萬元,最大損失就是1,000元;而壞槓桿需要準備10萬元,所承受的波動風險是來自於操作金額1,000萬元,最大的損失是10萬。

如果以最大損失來看,損失1,000元和10萬元的差異之大應該不言而喻,所以我們所追求的都是用好槓桿實現大賺小賠。

外匯保證金適合誰?

每個金融商品都有自己鎖定的族群,包含風險偏好、時間方便性、資金體量等。而外匯保證金適合的對象分為下面幾個族群,也給一下我的看法:

適合族群 || 家庭主婦

外匯市場一直有個故事,來自於日本的渡邊太太。因為日本長期實施低利率的政策,在家沒事的渡邊太太就會做外匯投資,買非美元貨幣賣出日幣,賺取中間的利差。

所以家庭主婦適合外匯保證金的交易也是由於這則故事而來,在家的人都適合。

適合族群 || 學生

如果你是大學生或任何階段的學生,可能有聽過投資要越早越好,複利效應等等,而學生剛好是一個我認為最適合的階段,沒有什麼風險,那更應該勇於嘗試。

以我來說,當時大學身邊很多都是有接觸股票投資的朋友,系上也很多類似金融交易的競賽,所以自己也接觸許多投資產品。

我當時念經濟相關的科系,其實在一般課堂上就很多總經相關的知識,但不過真正接觸到外匯交易是當時國內某券商的交易比賽,也是那次開啟我對外匯交易的認識。

而不管你是否是經濟相關科系,我覺得每個學生都可以嘗試,因為這才是實務上的投資交易模樣,不然老實說,當初我學的理論應該都忘得差不多,如果可以多個實務上的交易經驗,對日後任何投資來說一定是加分的。

適合族群 || 小資族

這個就是直接對應到外匯保證金的優點之一,因為槓桿的特性,可以讓小資金放大,不需要準備大資金一樣也能交易。

適合族群 || 上班族

上班族平日白天上班,晚上下班,一般如果要做交易的話(台股),就需要白天利用空閒時間,但如果是外匯市場,不論是白天還是晚上,都有商品可以進行交易,不用怕錯過。

如何開始交易外匯保證金?

步驟1 | 自己研究外匯保證金

大家有聽過不做任何功課就在某個領域中很出眾的嗎?有的話都是天才,不過我們不是那種人,勢必只能自己花時間研究,了解各種知識與細節,才是進入一個領域好的開始。

而外匯保證金的細節有非常多,剛接觸的人可能會覺得資料很分散、不完全,我也盡量把相關的資料整理起來寫成文章讓大家比較有依循。

本站也包含各種知識概念、開戶流程、外匯券商選擇、防止詐騙等與外匯相關的資訊,可以省去大家花時間翻資料的過程。

步驟2 | 釐清自己要賺哪種錢

當你了解各項外匯保證金相關知識後,可能會和過去對賺錢的理解有不少重疊之處,而所有賺錢的目的大致可以分成兩種:

  • 賺差價
  • 領利息

外匯保證金是屬於賺差價,而非領息的,但就我身旁親朋好友來說,不少是會想要先換匯,等到日後漲上來再換回來,其實就是領貨幣的利息卻做著賺價差的夢,因為並不知道它什麼時候才會上漲,加上用換匯的方式來賺價差也有限。

所以如果目標明確是賺價差,就應該用更有效率的方式,而外匯保證金就是設計來賺差價,放大本金的。

步驟3 | 根據要交易商品選擇小點差的優質券商

券商所提供的帳戶包含點差帳戶傭金帳戶,兩種帳戶所衍生的成本分別是點差及傭金。目前券商提供的帳戶以點差帳戶為多數,所以這邊我以點差來說明。

點差是成本,所以當然越小越好。

而在不同券商、不同商品的點差都不同,所以理想的狀態是可以在優質券商中找到平均點差低且要交易的商品點差也低的券商

對於剛接觸外匯保證金的投資人來說,投資成本也會是需要先考慮的。

步驟4 | 開設模擬帳戶

接著就是開設模擬帳戶,利用假錢先熟悉市場、測試交易策略可行性等。

不管是經紀商提供的模擬帳戶還是自營商提供的都可以使用,不過我自己推薦的是使用有提供免費模擬練習的自營商模擬帳戶。

可以利用自營商的模擬帳戶以及獲利目標、每日最大風險損失、最大損失等規則幫助交易者可以建立起Trader應有的基本風控能力。

而模擬帳戶可以選擇想要的資金規模大小、以及對應的槓桿比例等等。

步驟5 | 開設真實帳戶

當在模擬帳戶中可以獲利了,就可以開設真實帳戶,通常開設真實帳戶所需交的資料比較多,程序也相對複雜,可以參考我整理的文章,除了避免選到黑平台券商,不同券商開戶流程也不盡相同。

外匯保證金是詐騙嗎?

外匯保證金不是詐騙,詐騙的是拿這項金融產品去行騙的人,只要搞懂詐騙行為的運作邏輯,就能破解的。

外匯保證金就和許多金融商品一樣,會被有心人士拿去招搖撞騙,不過外匯保證金不同的是,連外匯券商都有可能成為詐騙,如果連存放資金的地方都「可能」是騙局,那投資人更應該要謹慎選擇券商。

我也曾經認為這個金融商品就是騙局,類似資金盤的詐騙,所以我在一開始都沒了解情況下就咬定是詐騙,這也讓我喪失使用這項金融商品的機會。

而因為身旁友人在外匯市場交易引起我興趣,於是決定要徹底研究一番。

不過在中文市場中,關於外匯保證金的資訊比較零碎,所以我把整理的資訊統整起來,讓更多人可以知道這些資訊,因為資訊太多需要整理我放在另一篇文章說明。

Recommended reading: 1篇破解 | MT4/MT5/外匯保證金是詐騙嗎?

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