「プロップトレーディング会社は自身の成功の犠牲者である」：プロップファームは非常に優秀なため、最終的に自分自身を傷つける可能性があります。
この記事の著者であるMichael Berman氏は、20年以上のプロフェッショナルな資金管理経験を持っています。彼は投資銀行や高額純資産個人向け企業でプロップトレーダーとして働き、ヘッジファンドマネージャーを務め、過去12年間は新興トレーダーの育成に専念してきました。
この記事のこの記事の目的は、現在のOTC/先物市場で急成長しているさまざまなプロップファームとその計画を振り返ることではなく、取引業界のあらゆる分野で働いた経験を持つ人の視点から、この最新のトレンドの長所と短所を検討することです。
現実の世界 - ヘッジファンド業界
ヘッジファンド業界には約15,000のファンドがあり、推定5兆ドルの資産を運用しており、これには商品取引顧問（CTA）/管理先物マネージャーも含まれます。統計によると、毎年約6%のファンドが閉鎖し、長期的に見ると、業界全体の平均年間リターンは約8%です。
私たちの議論にとって最も重要なのは、手数料構造で、年間約1%の管理手数料と、ハイウォーターマークを超える20%のパフォーマンス手数料です。
付け加えるべきは、長年にわたってマネージャーの手数料が圧力にさらされてきたことです。規制の観点から見ると、ヘッジファンドや規制された管理口座を設立することは困難な作業であり、コンプライアンスの構築と維持のコストも高く、監査や管理費用も含まれます。
十分な資金を調達するチャンスを得るには、ファンドマネージャーは通常、最低2年間の実績記録が必要ですが、理想的には5年間の実績と、魅力的なリスク・リワード比、そして以前の会社や教育のバックグラウンドが必要です。
これが、資金管理において合理的な運用資産規模を持つために必要な公式です。しかし、何も保証されているわけではありません。上記の基準を満たす才能あるトレーダーの多くは、依然として十分な注目や関心を集め、実行可能なファンドを運営するのに十分な資金を調達することに苦労しています。
他の形態のプロフェッショナルな取引機会もあります。これは、銀行やプロップトレーディング会社の正式な従業員となり、会社自身の資本を運用することを指します。これらは通常、非常に人気のあるポジションで、報酬も良く、利益の約10%を得ることができます。
簡単に言えば、大規模な資本で取引を行う機会を得ることは非常に困難で、プロスポーツ選手になって高額な収入を得ることと非常によく似ており、競争は極めて激しく、トップリーグに参加できるのはごくわずかです。
もちろん、私たちが主に目にするのは成功者です。なぜなら、それが営業担当者が焦点を当てるところであり、彼らは私たちの脳の思考方法を利用して、少数の人々の成功を私たちが考える大きな集団に外挿するからです。
ギャップを埋める - プロップファームがもたらす機会
1990年代にインターネットの急成長とともに始まったオンライン取引ブームは、2000年代にOTC市場の成長とともに加速し、その成長は今日まで続いており、巨大な産業を生み出しました。
この業界の発展を詳細に説明する余裕はありませんが、業界の成長を促進した触媒の1つは、MetaQuotes（MT4とMT5）の驚異的な成功です。同社は、技術と業界経験が限られた企業が非常に簡単かつ比較的安価にブローカー会社を設立できるようにする技術スイートを開発しました。
リテールトレーダー向けのプロップファームの概念は数十年前から存在し、決して新しいものではありません。それは、プロフェッショナルトレーダーになりたいがキャピタルと正式な背景を欠くリテールトレーダーにギャップを埋める方法を提供するものとして常に存在してきました。
これらのプロップファームは通常、直接来店して彼らの教育パッケージを購入し、厳格な取引ルールを付加することを要求し、成功的な取引を相当に困難にしましたが、ルールに適応して利益を上げて取引できる人々にとっては、正当な機会でした。
しかし、オンラインリテール取引市場は、ここ数年でプロップファームの大規模な成長を目撃しました。
これらの企業は、わずかな手数料で、比較的容易なチャレンジを提供し、その後かなり大きな資金で取引する機会を与え、利益の80%を保持させ、さらに自宅で働くことができます。
少額の前払い（チャレンジ料金）で、大金を稼ぐチャンスがあり、自分自身のボスになれるという誘惑は、取引に興味のある人にとってあまりにも魅力的です。正直、誰が簡単に大金を稼ぎたくないでしょうか？
プロップファームは詐欺なのか
世界中のどの投資家も、取引経験のない人にお金を与えて取引させ、80-90%の利益を保持させ、自分がすべてのリスクを負うようなことはしません。
前述のように、経験豊富なトレーダーにとって、業界標準は利益分配が約10-20%の間です。誰かが通常をはるかに超えるものを提供している場合、警戒すべきです。
まず、トレーダーが取引する資金は実際の資金ではありません。プロップキャピタルを提供する企業は手数料を徴収し、これらの手数料を使って少数の成功した取引者への利益分配を支払うことを期待しています。システムに新しいトレーダーが十分に入ってこなくなり、勝者への支出を賄えなくなると、その企業は技術的に支払不能となり、手数料を支払えなくなります。
これらの新しいタイプのプロップトレーディング企業は、自身の成功の犠牲者となっています。大きな資本で取引するための安価な価格設定への需要は満たすことができません。
誰もがこのようなお金を稼ぎたいと思っており、その結果、ますます多くのプロップファームが開業しています。これらの企業は顧客を獲得するために競争が激しくなっており、顧客獲得のコストはますます高くなっています。また、多くの新規企業はリスクに対処するための資金と専門知識を持っていません。
簡単に言えば、多くの人がビジネスチャンスを見て飛び込んできましたが、実際には多くが素人で適当にやっているだけです。
結果として、すでにいくつかの企業が破産し、さらに多くの企業が汚い手を使い始めています。例えば、取引ルールに違反したという口実で、あなたが受けるべき利益を与えないようにします。問題は、これらのルールがトレーダーに明確に伝えられていないことです。さらに悪いことに、一部の企業はその場でルールを作り上げています。簡単に言えば、彼らはお金を払わないようにあらゆる手段を尽くし、意図的にあなたをだまそうとしているのです。
結局のところ、80-90%の利益分配を約束するこれらの企業の事業モデルは長続きしません。ほとんどの企業は最終的に破産し、その時点で顧客の利益分配は水の泡となります。この業界のこの部分は、ますます信頼できないものになっており、まさに火遊びをしているようなものです。
最後の考察
取引の言葉で言えば次のようになります：現在の80%の利益分配を提供するリテールプロップトレーディング企業の波は、より多くの資金で取引したい人にとって、天から降ってきた絶好の機会です。最悪の場合でも、チャレンジに参加するためのわずかな金額を失うだけで、オプションを購入するのと同じように、リスクは限定的です。
より多くの資金で取引したいのであれば、最初から成功している有名な企業と取引することをお勧めします。これらの企業は財務状況がより良好で、支払いを怠る可能性が低いでしょう。
参考元：Prop Trading Firms Have Become Victims of Their Own Success
