捷克監管機構：無需授權模擬帳戶自營交易

捷克國家銀行（CNB）在其網站上發布的常見問題解答中表示，沒有實際市場執行和後續結算的模擬帳戶自營交易服務，根據現行法規不能被歸類為投資服務，因此無需授權模擬帳戶自營交易。

模擬帳戶自營交易超出監管範圍

除了在網站上的說明外，捷克監管機構還在接受國外媒體 Finance Magnates 採訪時表示，某些自營交易商業模式「可能受到 MiFID 監管框架的約束」。從常見問題解答和其回應來看，可以推測 CNB 正在區分兩種自營交易模式：模擬帳戶和真實帳戶。

有趣的是，大多數自營公司，包括許多主要公司，都提供模擬帳戶交易服務。總部位於捷克的自營公司 FTMO 在 2023 年創造了 2.13 億美元的收入，同樣也提供模擬帳戶交易。

CNB 進一步解釋，即使某項活動在形式上符合投資服務的特徵，但如果不涉及任何投資工具，根據現行法律也不能將其歸類為投資服務。

「在模擬帳戶上使用虛擬資金進行模擬交易的本質，簡單來說，就是在測試環境中嘗試交易的機會，這允許您使用真實的市場數據，但不會輸入和執行實際的交易指令，」CNB 指出「因此，從這項活動的本質來看，它不可能符合提供投資服務的特徵。」

「因此，這不是需要 CNB 許可的活動。」

監管機構還澄清，用於模擬帳戶模擬交易的虛擬資金不符合電子貨幣的特徵，因為它們不代表對發行實體的任何索賠。

同時，其他幾個監管機構正在評估其對自營交易平台的監管範圍。國外媒體 Finance Magnates 先前報導，歐洲證券和市場管理局已對此類自營公司進行初步審查，並討論了對該行業的潛在監管。澳洲監管機構也表示正在「監控自營公司的興起」。

然而，義大利和比利時的監管機構採取了更嚴厲的立場，對所有自營交易活動發出警告，其中一個監管機構甚至稱其為「電子遊戲」。