外匯保證金交易中的槓桿是什麼?

你可能在很多地方聽過槓桿交易，誰誰誰開槓桿，最後不是成功翻身就是傾家蕩產，而他到底有什麼魔力可以造成這樣的結果?

槓桿就是你利用自己少部分資金，來換相對應但更大的資金。

舉一個例子來說，10萬可以做10萬的投資交易，但如果我槓桿倍數是1:100(100倍)，我只需要1,000元就可以做10萬的投資交易，只需要拿原來的1/100就可以操作同樣的規模。

而為什麼只要有槓桿就可以操作更大的資金呢?難道一切都不需要代價嗎?

當然是要的，這個代價就是「保證金」或「預付款」，券商需要你的保證金來換取他們給你操作更大資金的權限，而你最大的損失就是這些保證金，外匯保證金的名稱也是由此而來。

而既然操作更大的資金規模，所承受的損益也會放大，也就是賺得比沒槓桿多，賠得也比沒槓桿多。

所以槓桿是雙面刃，必須要好好用槓桿特性，以小博大，而不是用同樣的資金來操作更大的資金。

保證金怎麼算?

影響保證金的因素有很多，包括槓桿倍數、交易單位(手數)、轉換成基礎貨幣匯率、不同商品的預付款比例這幾個因素會影響保證金計算。

槓桿倍數

槓桿倍數就是開多少倍的槓桿，國內券商20-30倍，國外倍數100-500倍都有，而槓桿越大，需要準備的保證金越少；相反，槓桿越小，需要準備的越多。

當EUR/USD=1.09100，也就是1歐元可以換1.09100美元時，在交易相同單位1手情況下，槓桿500倍需要準備的保證金遠少於槓桿30倍的保證金。

交易單位

外匯交易中通常是用手數來計算，0.01~1手或以上來計算，而1手也是一個衡量的基礎，所以也稱1標準手。

而交易單位就是交易的手數，這當然是直接影響保證金多寡，交易單位越大，所需保證金越多；交易單位越小，所需保證金越少。

基礎貨幣轉換成USD

基礎貨幣是在一組貨幣對中前面的貨幣，例如:EURUSD貨幣對的基礎貨幣就是EUR；USDJPY的基礎貨幣是USD。

而在計算保證金時，因為合約都是以基礎貨幣為單位計價，但交易大多是以美元USD來計價，所以我們需要把基礎貨幣不是USD的換成USD，本來就是USD的就不用換。

以EURUSD為範例，基礎貨幣是EUR(歐元)，因為需要轉換成USD來計價，所以在最後需要乘上歐美貨幣對的匯率。

而USDJPY的基礎貨幣已經是USD了，合約單位是USD來計價，不需要再換算，所以不用再轉換貨幣。

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不同商品的預付款比例

不同券商在相同商品可能會有不同的預付款比例，預付款比例越高，表示需要的最低保證金越多。

比較兩個不同的券商，在相同的貨幣對中，合約規格不一定都相同，建議一定要看不同商品的規格說明:

可以看到兩間不同券商，在XAUUSD(黃金)貨幣對中，合約規定不同，券商A要求預付款比例是125%，券商B要求是100%，這也讓在券商A的投資人需要準備較多的最低保證金；而券商B的投資人可以準備略少一點。

而在EURUSD(歐美)貨幣對中，合約規定都是100%，也就是兩間券商需要準備的保證金都相同。

結論:不同券商的相同商品可能會需要準備不一樣的保證金，建議可以先到自己開券商的介面去查看每個商品的規格哦!

何時強制平倉(斷頭)?

在有了槓桿之後，因為投資人操作的資金更大，如果市場行情波動太劇烈，造成投資人虧損太多，券商就會有一個保護機制，讓投資人不至於超額損失，券商就會強制賣掉(平倉)投資人的部位。

如果你是第一次接觸到外匯交易，可能會有些偏陌生的名詞會時常搞混，但其實也不難理解，我會用很白話的方式來解釋。

在了解強制平倉前，需要先了解一些名詞，這些了解之後再講會比較清楚。

淨值

如果我有1,000 USD，因為行情波動讓帳戶上的浮動損益增加500 USD，這時淨值會是1,500 USD，也就多500元；相反如果行情不如預期，往反向走400點，下1標準手狀況下，就會浮動損失400元，淨值是600元。

不過這些都是淨值，也就是都還未平倉，如果平倉之後，損益就會固定下來，會反應在餘額上。

預付款比例

這邊的預付款比例和前面提到的是相同概念，不過前面是聚焦在商品上，在商品規格上成為一種先天性的防護，像是前面提到的A券商XAUUSD黃金就需要準備多一點的預付款。

這裡說的則是聚焦在帳戶上，每個人的資金多寡都不同，但最後券商用比例的方式來衡量帳戶，如果低於券商所規定的預付款比例，就會被強制平倉。

而每間券商所規定的帳戶預付款最低比例(爆倉比例)不同，可以參考各自券商的說明。

總的來說，帳戶的預付款比例當然不要低於券商規定的最低比例，而且預付款比例越高越好，盡可能提高帳戶的預付款比例，才會有空間讓行情波動。

計算預付款比例: 帳戶淨值 ÷ 保證金

而提高預付款比例有很多，以下提供幾個我認為有效的方式:

• 提高淨值 || 方式: 存多一點資金(廢話XD)

• 減少保證金 || 方式: 選擇需要保證金不多的商品

• 控制交易單位 || 方式: 下小手數

• 不要凹單 || 方式: 下單同時設停損

槓桿倍數越小越好?

在操作外匯保證金都會有槓桿，如果1:1就是無槓桿，那選擇差價合約來操作也沒有任何意義，所以外匯保證金槓桿的問題都是要選擇大槓桿還是小槓桿。

而我想說的是大槓桿不會比較危險，小槓桿也不一定比較安全，而且槓桿倍數越大越好。

聽起來是不是很奇怪，甚至會覺得很離譜，因為從以前我們就聽說奇聞軼事，誰賠了一大筆錢，一問之下原來是開槓桿，所以我們聽到槓桿的第一直覺是槓桿不好，槓桿會讓人傾家蕩產，遠離槓桿才是明智的選擇。

不過相信看到這裡的大家，對槓桿及保證金的概念已經有了，所以對槓桿背後的原理也有一定認識了，接下來會和大家解釋為什麼我說槓桿越大越好。

槓桿大，才安全

前面提到蠻多名詞還有計算說明，如果大家都吸收了，這邊就會把前面的綜合運用來說明。

固定條件:

• 貨幣對: EURUSD (1.16888)

• 合約規格: 100,000 (基礎貨幣)

• 商品EURUSD預付款比例: 100%

• 初始資金: 3,000 USD

• 交易單位: 1手

• 爆倉時的預付款比例(保證金比例): 50%

我用3種不同槓桿倍數舉例，分別是50、100、500倍。

可以發現如果發生虧損時，50倍槓桿的帳戶的預付款比例剩下47.57%，已經低於50%，這時券商就會幫你自動平倉，白話來說，這個帳戶就爆了。

而在100、500倍槓桿的帳戶，可以發現在虧損相同情況下，帳戶保證金比例還維持在50%以上，且槓桿倍數越大，在虧損相同下，保證金比例越高。

所以高於爆倉比例券商當然不會強制平倉，不過我還是建議大家的保證金比例維持在100% 以上比較好，不要剛好壓在爆倉比例多一點，因為當行情波動瞬間變大(例如: 數據發佈時)，很容易會來不及平倉虧損過大的部位而爆倉。

還有另外一個值得一提，有些券商在爆倉比例之前，還會有一個補繳保證金通知的比例，可能會高於爆倉比例20%-30%左右，每間券商不同，但我覺得這個機制蠻不錯，是一種爆倉前的警告提示，提醒投資者要注意自己的部位。

舉例來說，在XM外匯平台，就有這種提示，在XM外匯平台給客戶的條款協議內容都有明確說明，可以在他們的官網找到。

總的來說，當發生相同虧損時，槓桿越大，帳戶可以承受的波動會越大，帳戶才越安全。

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