自營展望：64%的自營公司預期2025年表現優於平均

市場波動推動樂觀預期

根據最新的 Acuiti 自營交易管理洞察報告指出，自營交易公司對2025年持樂觀態度。

該報告與 Avelacom 合作發布，調查了來自103家全球市場公司的120位資深自營交易主管。

根據報告調查顯示，64% 的資深主管預期2025年的市場狀況將優於平均水準。其中，21% 預測將會是遠優於平均的一年，而43% 預期將略高於平均。僅有3% 預見比平均更糟的一年。

這種樂觀態度來自於對市場波動性增加、有利條件、擴大產品供應以及改善技術基礎設施的期待。

本季度，自營交易專家網絡的成員就近期波動模式徵求意見。專家們注意到市場走勢變得更快且持續時間更短，使得獲利更難把握。超過三分之一的網絡用戶同意這一觀點，其中50% 的超低延遲公司持此觀點，相比之下演算法公司為37%，混合策略公司為29%。

然而，不同公司之間存在明顯差異。例如，47% 的超低延遲公司預測明年將遠優於平均，而使用手動或混合策略的公司僅有10% 持此觀點。此外，19% 主要使用演算法但非超低延遲的公司也持相同樂觀態度。

Avelacom 執行長 Aleksey Larichev 表示「展望2025年，超低延遲公司對其表現更為樂觀，大多預期會有更好的結果。如報告所示，許多公司正大量投資於改善現有市場的延遲性能、共置基礎設施，以及連接新市場。」

2025年的投資計畫反映了這種樂觀態度，65% 的公司表示其預算將高於平均水準。在超低延遲公司中，54% 計劃大幅增加投資，是平均比率的兩倍以上。這些投資將聚焦於改善延遲、市場數據、演算法交易工具和共置基礎設施。

Acuiti 研究主管 Ross Lancaster 表示「這些發現指向第一級交易公司與第二、三級及較不注重延遲的公司之間的差距正在擴大，隨著頂級公司在技術上投資更多，他們主導市場的優勢可能會持續增長，進一步拉大與小型公司的差距。」

自營交易公司持續面臨歐盟 IFR/IFD 規則的挑戰，指出其複雜性和對商業模式造成的額外成本。治理和薪酬規則，特別是對非歐盟業務而言，是一個主要問題，因為這可能阻礙公司競爭人才和向歐盟轉移技能的能力。

雖然部分人主張全面改革，但多數人傾向於針對性修訂來解決這些問題。超過60% 認為這些規則是重大競爭劣勢，特別是在與美國同業競爭時。

報告的重要發現還包括2025年計劃增加對股票期權和外匯的投資。此外，71% 的美國公司預期市場將在未來12個月內整合。在歐洲，客戶流量缺乏多樣性被視為股票期權市場成長的主要障礙。