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外匯保證金交易中的”庫存費”是什麼?為什麼不要在意?

你可能聽過很多庫存費相關的專有名詞,不管是哪種都是在講一件事-你的成本(或收益)

畢竟這些名詞或概念是比較偏學問知識,不要陷入專有名詞輪迴,只要懂他對你在真實交易上有什麼幫助就好了。

在差價合約及外匯保證金交易中,通常有3種成本類型:

  • 點差
  • 傭金
  • 庫存費

而這篇是針對庫存費說明,不過另外兩個成本同等重要,交易前一定要先知道自己有哪些成本。

庫存費是什麼?

庫存費swap

庫存費也有人說是過夜利息,放過夜付利息的意思,有的人也聽說過融資成本/利息,指的也是同件事。

在差價合約的各種商品類型,都會有庫存費用,而這篇主要是針對貨幣類型的外匯保證金來說,因為在每組貨幣對中,就會有2個貨幣在裡面影響著庫存費,所以相對複雜些,而了解貨幣對的庫存費後,其他種類的差價合約商品就更容易理解了。

就好像去銀行存定存會有利率,只是差價合約的利率相對來說偏高,而每家券商的庫存費規定都不同,在相同商品上也許會收取不同的費用。

而庫存費和另外兩種成本不太一樣,雖然說是成本,但庫存費也可以成為利息收益!至於是成本還是收益取決於各種因素。

不過有一點值得一提,不少人在一開始接觸的時候,就會想要研究哪種商品的庫存費成本較低或是利息收益比較高,然後選擇該商品操作。

但這樣就本末倒置,庫存費固然重要,但更應該從商品出發去尋找庫存費條件好的券商,因為庫存費只是看準未來趨勢下的附產品,到時候庫存費根本可以忽略不計

影響庫存費原因

原因1 || 交易單位

支付庫存費

舉我使用的券商為例,在EURUSD這個貨幣對裡面,我是買進EURUSD,而且我覺得他之後會上漲,所以決定放過夜,這時候就會產生庫存費。

可以在圖片中看到,合約規定有說「買單調期庫存費」是”-7.61″,也就是說如果我持有一份標準合約(交易單位1手時),需要支付7.61 USD給券商。

但我只有交易0.1手的單位,所以計算方式就是把標準合約的庫存費乘上0.1,所以我的庫存費就是需要給券商0.76 USD。

原因2 || 各國利率政策不同

利息不一定是由投資人支付,如果你是交易貨幣對類型(外匯保證金)的人,也會時常遇到券商要支付利息給你的情況,以上面的例子來說,如果我的交易單位是1手,就可以獲得”1.1 USD”的利息收益。

為什麼會有這種差異呢?

這和個國家的利率政策有關,因為我們所交易的是EURUSD貨幣對,包含歐洲和美國的貨幣,而各國家都有各自的利率政策來調節國家的貨幣。

貨幣對

行為:

買進貨幣對

(買單調期庫存費)

行為:

賣出貨幣對

(賣單調期庫存費)

EURUSD

意義:

買進歐元 EUR

賣出美元 USD

意義:

賣出歐元 EUR

買進美元 USD

USDJPY

意義:

買進美元 USD

賣出日幣 JPY

意義:

賣出美元 USD

買進日幣 JPY

AUDUSD

意義:

買進澳幣 AUD

賣出美元 USD

意義:

賣出澳幣 AUD

買進美元 USD

再舉另外個例子,如果我要覺得USDJPY貨幣對未來會上漲,於是我買進貨幣對,他內在的意義是買進美元、賣出日幣,所以如果美元的利率大於日幣我就可以獲得利息收益;相反,如果美元的利率小於日幣利率,我就需要支付利息給券商。

不過美元利率長期高於日幣的利率,所以我買進USDJPY,放過夜的話我就可以獲得庫存費的利息收益。

原因3 || 持有時間長短

以持有部位的時間來說,交易模式大概可以分日內交易Day Trade、短波段、中長線、長線。

如果進行日內交易就把部位平倉掉,就不會有利息的問題;而只要是非日內交易,也就是部位過夜後都沒平倉掉,就會有利息問題。

所以庫存費是按「日」計算,乍看下好像是誇張的頻率,但通常會產生庫存費都是你想要放短波段或更長,表示說你是看好未來的趨勢,而趨勢一旦形成,庫存費相對來說就很低,所以這取決於你對市場的看法來決定要不要留庫存。

另外,每個券商計算庫存費時,會有各自的時間切割點,大部分會落在台灣時間凌晨0400-0600,這就要去各自的券商去查看。

原因4 || 計算模式

一般來說,你看過的計算庫存費的方式應該會有三種:

  • 百分比 (或各國貨幣單位,例如:USD、JPY)
  • 點數計價模式

百分比或貨幣計價模式

第一種是大部份國家指數會使用的方式,像是美國道瓊工業指數、日經、德國指數等會使用這種庫存費計價模式。

不過不同券商在商品合約規格內的說明不同,有些會寫百分比,有些則會寫各國貨幣,但都是相同的事情。

點數計價模式

點數計算模式是外匯保證金比較常使用的庫存費計價模式,簡單來說就是點數是多少,結算貨幣就是多少。

例如,調期庫存費是7.61,就是7.61點,如果是交易單位1標準手且用美元USD結算,就是 ” 7.61 x 1手 = 7.61 USD ” 。

所以進行貨幣對商品交易時,只要看一下合約規格和自己的交易單位就可以得出庫存費了。

原因5 || 星期幾

庫存費是每天過夜就會產生,不過因為市場在星期六和日的時候會關閉,所以如果星期五有留部位,就會需要多2天的庫存費,但這個庫存費不會在星期五過夜產生,星期五過夜的只算星期五一天庫存費。

星期六日的庫存費會由各券商在規格中說明,不過貨幣對商品通常是在星期三會產生,指數類通常在星期五產生。

收回庫存費

如何查看庫存費?

如果你已經有下載MT4或MT5軟體,你可以直接打開軟體去查看。

因為我是使用ios版,示範如下:

  • MT4版本
MT4看庫存費教學
  • MT5版本
MT5看庫存費教學

庫存費要注意哪些事?

  • 庫存費和買賣價格無關
  • 不同券商在相同商品收不同的利息費
  • 貨幣對的庫存費會因為利率政策不同而不同
  • 貨幣對的庫存費星期三過夜會收3天
  • 不要專研在節省成本或從庫存費獲得利息,庫存費只不過是你對未來趨勢看法的附產品

最後一點我覺得更為重要些,雖然我們都需要了解庫存費的概念,以及之後在真實交易會產生什麼影響,但庫存費只不過是決定要不要留倉的成本/利息,真的不要太在意!

反而更要關心的是,為什麼要留倉過夜? 是對未來行情看好還是其他原因,這個才是交易真正獲利的地方!

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